供需双增对于镀锌扁钢市场反弹高度将产生明显的抑制
2020-4-11 14:24:52 点击：
进入本周国内库存已经连续第三周下降，但产量同时也创出节后新高，供需双增对于市场反弹高度将产生明显的抑制，尤其近期废钢价格走低，爆仓现象频现，一些短流程钢企利润回升，生产积极性较大，而长流程钢厂始终保持高开工率，这将是市场一颗定时炸弹。沪钢近期窄幅震荡，RB1110主力合约一直受到4900元/吨整数关口的压制，维持了24个交易日的盘整走势，目前仍未突破4800元/吨至4900元/吨的箱体运行区间。从技术面看，目前RB1110合约的收盘价格已经触及下降趋势线，如果出现明显拉涨的话，将从技术上形成向上的突破。现货方面，库存继续保持较快速度的减少，贸易商销售价格与钢厂出厂价格继续保持倒挂关系，进口铁矿石价格近期则明显松动，镀锌扁钢厂家价格持续下跌，并且港口铁矿石库存已经接近亿吨，矿石价格下跌引起的钢厂利润高企将是后市最大的利空隐患。操作上建议以4900元/吨和4830元/吨作为多空分界线，如果有效突破该区间则可顺势操作，笔者偏向于钢价上涨，目前做空的价值与风险收益比并不理想。目前沪钢主力合约RB1110持仓接近4个月来最低点，镀锌扁钢成交量也继续萎缩，日成交量不足30万手。上下两难的处境是造成螺纹钢期货成交低迷的最主要原因，我们可以观察到RB1106合约频繁地在4800元/吨至5200元/吨间往复运动，极小的成交量即可大幅撬动价格空间，造成这种局面的最大因素还是期市买卖双方交割的积极性都不高。从目前的主力合约来看，相对于5100元/吨的现货价格，虽然贴水明显，但考虑到期货价格相对于现货价格升贴水200元/吨均属于正常情况，使得多空争夺都有所顾虑。目前现货需求良好、限电仍将发生等利多因素与矿石价格松动、镀锌扁钢厂家利润高企等利空因素相互对峙，使得沪钢缺乏大幅波动的想象空间，在这种局面下持仓量的有效扩大将是钢价出现大幅波动的基础。
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